Talkin go money
Уоррен Баффет: 10 лучших инвестиций за 2019 год (Декабрь 2021).
Table of Contents:
В то время как Уоррена Баффета очень сложно связаться лично, можно связаться с Berkshire Hathaway, текстильной производственной компанией, с которой он сделал свое состояние.
Berkshire Hathaway имеет общедоступный почтовый адрес и адрес электронной почты, которые могут быть использованы для записи в Buffett, хотя сообщение, скорее всего, будет прочитано одним из его сотрудников и, вероятно, на самом деле не достигнет его.
Уоррен Баффет обещал значительную сумму своего богатства Фонду Билла и Мелинды Гейтс, а также может быть достигнут, связавшись с этой организацией. Фонд предоставляет грантовое финансирование для целого ряда некоммерческих причин, в первую очередь направленных на улучшение здоровья и образования во всем мире.
Баффет оказывает значительное влияние на эту организацию и планирует пожертвовать его имение после его смерти. При обращении к Уоррену Баффету через фонд обращайтесь в Buffet напрямую по имени и отправьте корреспонденцию организации.
Не каждое письмо организации получает ответ. Ответы более вероятны, когда контакт имеет отношение к миссии организации. Фонд Билла и Мелинды Гейтс заинтересован в предоставлении грантов, и любая корреспонденция, отражающая некоммерческую потребность, с большей вероятностью получит внимание от этой организации.
Каков наилучший способ расчета прибыльности для стартапов?
Понимают, как оценка прибыльности на нескольких уровнях выгодна для стартапов, включая изучение расчета и интерпретации различных показателей.
Каков наилучший способ инвестировать в компании с малой капитализацией?
Узнайте о лучших способах инвестирования в компании с малой капитализацией. Узнайте, когда компании с малой капитализацией приносят максимальную отдачу и как бороться с их недостатками.
Каков наилучший способ диверсификации инвестиционного портфеля?
Узнайте, какие методы инвесторы используют для диверсификации своих портфелей и как толерантность к риску играет большую роль в определении структуры портфеля инвестора.
8 худших инвестиций Уоррена Баффета: ошибки, стоившие ему миллиарды
Но несмотря на все успехи, Баффет — тоже человек, которому свойственно ошибаться. Сам он признает, что ошибки — неотъемлемая часть жизни, но старается их минимизировать, не зацикливаться на неудачах и не оглядываться назад. Главные инвестиционные промахи Баффета — в нашей подборке.
1. Dexter Shoe: «финансовая катастрофа масштабов Книги рекордов Гиннесса»
«На сегодняшний день покупка Dexter Shoe — худшая сделка, которую я заключал. Но в будущем я буду делать еще больше ошибок — можете не сомневаться», — написал Баффет в письме акционерам.
Он полагал, что компания занимает сильную позицию на рынке. «То, что я считал устойчивым конкурентным преимуществом, исчезло в течение нескольких лет», — написал Баффет. Компания была вытеснена иностранными производителями, и в конце концов Баффет объединил ее с одним из своих бизнесов.
«По своим масштабам эта финансовая катастрофа заслуживает места в Книге рекордов Гиннесса», — написал Баффет.
2. Kraft Heinz: потерял кучу денег, но до сих пор верит в компанию
Компания Kraft Heinz производит продукты питания и напитки. Компания была образована в результате профинансированного Баффетом слияния компаний Kraft и Heinz в 2015 году. Баффету принадлежит 26% акций пищевого гиганта.
После объединения бизнесов дела у компании пошли совсем плохо: из-за управленческих ошибок новой команды она стала терять позиции на рынке. С момента выхода на биржу в 2015 году акции компании упали почти на 50%.
4. IBM: неудачное вложение в гиганта, не успевающего за временем
Переход от традиционных IT-решений к облачным технологиям негативно отразился на IBM, которая лишь позже стала активно развивать это направление бизнеса. В 2017 и 2018 годы Баффет распродал большую часть своей доли в компании. На момент продажи акции были на 18% дешевле той стоимости, по которой инвестор их покупал.
5. Tesco: слишком затянул с решением избавиться от проблемной компании
«Стыдно признаться, но мне следовало бы продать акции Tesco намного раньше. Я совершил большую ошибку, протянув время», — написал Баффет в письме акционерам.
«Не уговариваемый ни Чарли [Чарли Мангер — вице-председатель Berkshire Hathaway], ни кем-либо другим, я купил большое количество акций ConocoPhillips, когда цены на нефть и газ были близки к пикам. Я никоим образом не ожидал резкого падения цен на энергоносители, которое произошло позже», — написал Баффет в письме акционерам в 2008 году.
7. General Reinsurance: слишком большая допэмиссия ради вложений
Покупка перестраховочной компании General Reinsurance (Gen Re) в 1998 году изначально была не лучшим решением Уоррена Баффета, однако впоследствии он остался доволен результатами этого бизнеса.
«После череды проблем General Re превратилась в прекрасную страховую компанию, которую мы высоко ценим. Тем не менее, с моей стороны было ужасной ошибкой выпустить 272 200 акций Berkshire Hathaway, чтобы купить General Re — это привело к увеличению объема наших выпущенных акций на колоссальные 21,8%. Из-за моей ошибки акционеры Berkshire Hathaway «отдали» гораздо больше, чем получили (практика, которая, несмотря на одобрение Библии, отнюдь не так желательна, когда вы покупаете бизнес)», — написал Баффет в своем письме к акционерам в 2016 году.
«Я вложил крупную сумму денег в ужасный бизнес. Если бы вместо того, чтобы вкладывать деньги в текстильный бизнес, мы начали сразу со страховой компании, Berkshire Hathaway уже бы стоила в два раза больше, чем сейчас», — признался Баффет.
За 60 лет Уоррен Баффет доказал эффективность самой простой стратегии в мире
Buy and Hold (Купи и держи) как это делает Уоррен Баффет
Одной из самых распространенных стратегий, с которых начинается инвестирование, стала стратегия Buy and Hold.
Этим подходом пользуется сам великий Уоррен Баффет.
Суть стратегии заключается в том, что мы определяем момент продажи акций как “никогда”
Или, по другому говоря, мы не собираемся продавать акции этих компаний если дела у них будут идти достаточно хорошо.
Это путь настоящего инвестора, а именно они зарабатывают хорошие деньги на фондовом рынке.
Вся суть заключается в том, чтобы подходить к покупке бизнеса, а не бумажки с тикером. Когда вы покупаете бизнес, вы не можете купить его на день, месяц или год, вы делаете это навсегда.
И если посмотреть на индекс, отражающий динамику Американского рынка “S&P-500”, – эта стратегия была невероятно эффективна последние 50-100 лет.
Каждый инвестированный доллар 20-30 лет назад в американские акции превратился в целое состояние за это время.
В 1956 году Баффет основал компанию Buffett Associates Ltd, которая потом трансформировалась в Buffett Partnership и в конечном счете именно эта компания стала основой для фонда Berkshire Hathaway, которая и по сей день является одной из самых эффективных управляющих компаний в мире.
За 60 лет Уоррен Баффет доказал эффективность самой простой стратегии в мире.
Он на порядок превзошел по доходности основные биржевые индексы. И рассказывая о своих секретах в инвестировании он всегда опирался на несколько ключевых частей его магической формулы инвестирования:
Вот письмо которое написал Уоррен Баффет своим акционерам в 2014 году:
“Нашим инвестиционным результатам помог потрясающий попутный ветер. В период 1964 – 2014 гг., S&P500 вырос с 84 до 2059 пунктов, что, вместе с реинвестирование дивидендов, принесло совокупную доходность 11’196%, показанную на Стр. 2. Одновременно с этим покупательная способность доллара снизилась на ошеломляющие 87%. Это снижение означает, что в настоящее время вы можете купить на 1 доллар то, что в 1965 г. можно было купить на 13 центов (по данным индекса потребительских цен).
В этой разнонаправленной эффективности между акциями и долларами заключен важный посыл для инвестора. Вспомните наш годовой отчет за 2011 г., где мы определяли инвестиции как «передачу другим лицам нынешней покупательной способности с обоснованным расчетов получить более высокую покупательную способность – после уплаты налогов на доходы – в будущем».
Непопулярный, но неизбежный вывод, который можно сделать по результатам последних пятидесяти лет, заключается в том, что намного безопаснее инвестировать в диверсифицированный набор бизнесов США, чем вкладывать деньги в ценные бумаги – к примеру, такие как казначейские векселя – ценность которых привязана к валюте США. Это было столь же верно и в предыдущие полвека, в период, включивший Великую депрессию и две мировые войны. Инвесторам стоит прислушаться к этой истории. В том или ином виде это почти наверняка повторится в течение следующего века.
Цены на акции всегда будут гораздо более изменчивы, чем вложения в денежные эквиваленты. В долгосрочной перспективе, однако, инструменты, привязанные к валюте, являются более рискованными инвестициями – намного более рискованными инвестициями, чем портфели из акций с широкой диверсификацией, которые покупаются с течением времени и находятся в собственности в порядке, подразумевающем лишь символические вознаграждения и комиссионные. Этот урок нечасто преподается в школах бизнеса, где волатильность почти повсеместно используют в качестве меры для риска. Несмотря на то, что это академическое предположение облегчает обучение, оно в корне неверно: волатильность – далеко не синоним риска. Популярные формулы, которые отождествляют эти два понятия, вводят студентов, инвесторов и руководителей в заблуждение.
Это, конечно, верно, что владение акциями в течение дня, недели или года более рискованно (как в номинальном выражении, так и в смысле покупательной способности), чем вложения в денежные эквиваленты. Это верно и по отношению к некоторым инвесторам – скажем, инвестиционным банкам – чья жизнеспособность оказывается под угрозой при снижении цен на активы, и которые могут оказаться вынуждены продавать ценные бумаги во время депрессивных рынков. Кроме того, любое лицо, у которого может возникнуть существенная краткосрочная потребность в средствах, должно держать соответствующие суммы в казначейских векселях или на застрахованных банковских депозитах.
Однако, подавляющее большинство инвесторов, которые могут – и должны – инвестировать с горизонтом в несколько десятилетий, снижение цен не должно волновать. Их внимание должно быть сосредоточено на достижении существенного роста покупательной способности в течение своего инвестиционного горизонта. Для них диверсифицированный портфель акций, формируемый в течение длительного времени, окажется гораздо менее рискованным, чем ценные бумаги, привязанные к доллару.
Если же инвестор, вместо этого, опасается волатильности цен, ошибочно считая ее мерой риска, он, по иронии судьбы, в конечном итоге, поступает очень рискованно. Вспомните ученых мужей, которые шесть лет назад сетовали на падение цен на акции и советовали инвестировать средства в «безопасные» казначейские векселя или банковские депозитные сертификаты. Люди, которые вняли этой проповеди, сейчас зарабатывают гроши на суммы, которые могли бы обеспечить их комфортный выход на пенсию (S&P500 тогда был ниже 700, сейчас он около 2100 пунктов). Если бы не их бессмысленный страх перед колебанием цен, эти инвесторы могли бы обеспечить себе хороший доход на всю жизнь, просто купив индексный фонд с очень низкими издержками, чьи дивиденды будет расти на протяжении многих лет вместе с основным капиталом (с множеством взлетов и падений, конечно).
Инвесторы, конечно, могут, по своему усмотрению, превратить владение акциями в крайне рискованное занятие. И многие из них так и поступают. Активный трейдинг, попытки «ловить моменты» движений рынка, недостаточная диверсификация, оплата высоких и ненужных сборов управляющих и советников, а также использование заемных средств, могут уничтожить ту вполне достойную отдачу, которой мог бы насладиться долгосрочный инвестор в акции. Воистину, заемным средствам нет места среди инструментов инвестора: все, что угодно может произойти в любое время на рынках. И никакой советник, экономист, или телевизионный комментатор – и, определенно, ни Чарли, ни я – не смогут вам сказать, когда случится хаос. Предсказатели рынка наполняют ваши уши, но никогда не наполнят ваш бумажник.
Совершение инвестиционных грехов, перечисленных выше, не ограничивается «маленьким человеком». Громадные институциональные инвесторы, рассматриваемые как группа, уже очень давно проигрывают инвесторам в бесхитростный индексный фонд, который просто бездействует на протяжении десятилетий. Основная причина – издержки. Многие учреждения платят значительные суммы консультантам, которые, в свою очередь, рекомендуют менеджеров с высокими гонорарами. И это игра для дураков.
Конечно, есть небольшое количество инвестиционных менеджеров, которые очень хороши – хотя в краткосрочной перспективе трудно определить, являются ли их рекорды следствием удачи или таланта. Большинство советников, однако, намного успешнее генерируют высокие издержки, чем высокую прибыль. На самом деле, их основная компетенция – это умение продавать. Вместо того чтобы слушать эти песни сирен, инвесторам – как крупным, так и мелким – следовало бы прочитать «Руководство разумного инвестора» (The Little Book of Common Sense Investing) Джека Богла.
Несколько десятилетий назад Бен Грэхем точно определил ответственного за провалы в инвестициях, используя цитату из Шекспира: «Вина, дорогой Брут, не в наших звездах, а в нас самих»”
Я думаю вам тоже очень понравится эта статья. Только вдумайтесь, эта простая идея купить и держать позволила ему стать одним из богатейших людей в мире и привести к такому богатству вместе с собой огромное количество людей.
Всего 3 простых принципа, как это делает Уоррен Баффет…
Но это слишком скучно для большинства людей, которые задумываются о теме инвестирования. Для большинства инвестирование в фондовые рынки должно быть похоже чем-то на прыжки с парашютом или битвой со львом, но это не так, далеко не так….
Инвестирование не обязательно должно быть похоже на опасную игру. Выбор каким будет ваша инвестиционная стратегия зависит только от вас.
Больше статей c подпиской PRO Paradoxe
Уоррен Баффет Уоррен Баффет Уоррен Баффет Уоррен Баффет Уоррен Баффет Уоррен Баффет Уоррен Баффет Уоррен Баффет Уоррен Баффет
«Дивиденды получит даже обезьяна». О чем Баффет написал инвесторам
Основатель финансового холдинга Berkshire Hathaway, миллиардер Уоррен Баффет опубликовал ежегодное послание акционерам, в котором раскрыл подход к инвестициям, судьбу своей доли в компании и некоторые организационные вопросы. Баффет пишет такие письма каждый год начиная с 1965-го — они сопровождают годовые отчеты компании и, учитывая авторитет миллиардера, привлекают внимание не только акционеров Berkshire.
Накануне публикации письма Bloomberg спросил участников рынка о том, что бы они хотели услышать от Баффета. От него ждали комментариев по президентской гонке в США и штурму Капитолия, ситуации вокруг трейдеров с Reddit и разгону акций GameStop, буму слияний со SPAC-компаниями, а также инвестиционных планах самой Berkshire Hathaway.
Баффет ничего не сказал о внутренней политике США, «мемных» акциях и SPAC-компаниях. Зато перечислил несколько историй успеха американских компаний, с которыми в разное время сотрудничал или заключал сделки. «Никогда не ставьте против Америки», — подвел итог инвестор.
Он сравнил доли в Berkshire Hathaway с пятью ведрами, одно из которых — его собственный пакет: «Это ведро наверняка опустеет, поскольку мои акции ежегодно распределяются между различными благотворительными фондами». Остальные «ведра» — это управляющие компании, индексные фонды, а также крупные и мелкие индивидуальные инвесторы.
«Конечно, произойдет некоторая смена партнеров. Чарли (Чарльз Мангер — вице-председатель совета директоров Berkshire, многолетний партнер Баффета. — Прим. РБК) и я надеемся, что она будет минимальной. Кто, в конце концов, стремится к быстрой смене друзей, соседей или брака?» — сказал Баффет, рассуждая о структуре управления Berkshire.
Говоря о подходе Berkshire к инвестициям и отношениях компании с акционерами, Баффет вспомнил о книге 1958 года авторства Фила Фишера («Обыкновенные акции и необыкновенные доходы». — Прим. РБК). В ней автор сравнивал управление публичной компанией с управлением рестораном — можно предложить клиенту бургер и колу либо блюда французской кухни с экзотическими винами, однако не стоит «прихотливо переключаться с одного на другое, поскольку месседж для потенциальных клиентов должен соответствовать тому, что они получат, войдя в ваше заведение». «В Berkshire мы подаем бургеры и колу уже 56 лет, и мы ценим клиентов, которым эта еда нравится», — резюмировал инвестор. Он отметил, что в США и во всем мире «десятки миллионов других инвесторов и спекулянтов» имеют большой выбор акций на свой вкус, и они найдут «рыночных гуру» с заманчивыми идеями вроде «управляемых прибылей» или ценовых таргетов. «Техники» (сторонники технического анализа. — Прим. РБК) проинструктируют их, что некоторое колебание на графике сигнализирует о том, куда акции пойдут дальше, добавил Баффет.
В конце письма Баффет анонсировал годовое собрание акционеров Berkshire Hathaway 1 мая. Мероприятие впервые пройдет в Лос-Анджелесе (обычно оно проходит в городе Омаха, штат Небраска, где расположена штаб квартира компании).
Больше новостей об инвестициях вы найдете в нашем телеграм-канале «Сам ты инвестор!»
Все знают, что Баффет — великий, но не все знают почему. Объясняем
Начал работать с 6 лет и заработал 95% состояния после 60 лет
Сделал из убыточной текстильной компании крупнейший финансовый холдинг мира
Сегодня Berkshire Hathaway — мощнейшая структура: шестая в списке Fortune 500, восьмая по капитализации среди публичных компаний планеты и первая в списке финансовых холдингов по выручке. Ей целиком принадлежит уйма бизнесов из самых разных отраслей, а также значительные доли в Kraft Heinz, American Express, Coca-Cola, Wells Fargo, IBM, Apple и Bank of America.
Berkshire Hathaway обыгрывает рынок США в более чем тысячу раз за последние 55 лет
На этом графике — динамика акций A Berkshire Hathaway в сравнении с индексом S&P 500 за последние 20 лет. Если бы он был отрисован за период с 1965 года — то кривая индекса S&P 500 просто потонула бы визуально, почти не поднявшись от исходной отметки. Да, настолько Баффет обыгрывает рынок на длинной дистанции.
Раз за разом находил недооцененные активы
Превратил собрания акционеров своей компании в самое яркое событие в мире инвестиций
Дни инвестора и собрания акционеров даже у крупнейших компаний обычно представляют собой малопримечательные события. Но только не для Berkshire Hathaway: их ежегодные собрания — вероятно, самое зрелищные и массовые события в мире инвестиций.
Баффет собирает огромные залы: послушать его приезжают десятки тысяч человек. В 2019 году — во время последнего офлайн-мероприятия — собралось 40 тыс. человек. Атмосфера на них напоминает, скорее, фестиваль вроде Comic-Con, а не скучное корпоративное мероприятие — из-за этого собрания Berkshire Hathaway называют «Вудстоком для капиталистов».
Остается успешным, будучи аналоговым в цифровом мире
В офисе Баффета нет компьютера. Высокие технологии миллиардер не слишком жалует как в плане инвестиций (за исключением вложений в Apple), так и в повседневной жизни: Баффет утверждал, что всего раз в жизни отправил письмо по электронной почте.
В общем-то, об «аналоговости» Баффета ярко говорит даже сайт Berkshire Hathaway: да, вот так выглядит главная страница ведущего финансового холдинга мира в 2021 году.
А смартфоны он называл «слишком умными» для себя. Несмотря на обширные инвестиции в Apple, еще в 2013 году Баффет пользовался старой «раскладушкой» Nokia, потом — 20-долларовым Samsung SCH-U320. В 2018 году Тим Кук заявлял о готовности лично приехать к Баффету и помочь с настройкой телефона — но сдался Баффет лишь в 2020 году, когда перешел на iPhone 11. Правда, использует он его только для звонков.
Уже стал одним из величайших филантропов и собирается отдать на благотворительность почти все
Великим Баффета делает еще и его щедрость. В 2010 году он вместе с Биллом Гейтсом основал проект The Giving Pledge («Клятва дарения»). Его цель — воодушевить миллиардеров всего мира отдать значительную часть состояния на благотворительность. На данный момент в программу входит 221 участник из 25 стран, среди них — основатель Facebook Марк Цукерберг, сооснователь WhatsApp Брайан Эктон, основатель Tesla Илон Маск, российские миллиардеры Владимир Потанин и Юрий Мильнер.
Отказался от роскошной жизни: живет в небольшом доме и питается «как шестилетний ребенок» бургерами и колой
Переезжать Баффет не планирует и, видимо, никогда и не хотел: в фильме BBC The World’s Greatest Moneymaker он заявил: «Я здесь счастлив. Если бы я думал, что могу быть счастливее в другом месте, то переехал бы. В чем моя жизнь стала бы лучше, если бы у меня были десять домов по всему миру? Если бы я хотел стать управляющим жильем, то стал бы им по профессии, но я не хочу этого и не хочу, чтобы кто-то другой делал это за меня».
Скромность присуща Баффету не только дома: например, штаб-квартира, казалось бы, гигантской Berkshire Hathaway занимает всего один этаж офисного здания.
Ну, а совершенно нетипичные для миллиардера пристрастия Баффета в еде уже стали легендой: один из богатейших людей мира регулярно завтракает в «Макдоналдсе», где поглощает бургеры и пирожки, а также часто захаживает за мороженым в дешевую сеть Dairy Queen.
А еще — Баффет пьет уйму колы: в интервью журналу Fortune он заявил, что состоит из нее на четверть. «Если я поглощаю 2700 калорий в день, то четверть из них — Coca Cola». По его словам, он выпивает по пять банок колы каждый день. На вопрос, как ему удается оставаться здоровым при такой диете, Баффет ответил: «Я проверил актуальные данные — самый низкий уровень смертности наблюдается среди шестилетних детей. Так что я решил питаться, как шестилетний ребенок».
Впервые текст опубликован 29 мая 2021 года
Больше интересных историй об инвестициях вы найдете в нашем телеграм-канале «Сам ты инвестор!»